Nazwa huby ogniowej pochodzi od jej zastosowania. Kiedyś, po wysuszeniu i pocięciu na plasterki, była używana do rozniecania ognia przy pomocy krzesiwa. W Polsce panował też zwyczaj przenoszenia ognia poświęconego przez kapłana w Wielką Sobotę właśnie za pomocą tego grzyba. Przynoszono taką tlącą się hubę do domów i okadzano pomieszczenia. Wierzono też, że postawienie poświęconej huby w oknie podczas burzy chroni przed piorunami.

Czyreń ogniowy (to inna nazwa tej huby) znajduje zastosowanie w medycynie. Chińczycy używają go do leczenia zapalenia układu moczowego, a rdzenni mieszkańcy Ameryki Północnej sporządzali z niego odwar na bóle brzucha i stosowali jako środek przeczyszczający. Obecnie jest także pomocny w leczeniu boreliozy, chorób nowotworowych i autoimmunologicznych, szczególnie w stwardnieniu rozsianym.